防风险“脱虚入实”是重心 股牛或无望

崔凯 | 2016年12月21日

　　中央经济工作会议指出要深入推进“三去一降一补”，明年坚持以推进供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，财政政策要更加积极有效，货币政策要保持稳健中性，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点。 　　会议强调要防止中国住宅市场以及金融系统失控，习近平强调了国际形势可能对中国构成的经济挑战。新的经济计划并没有将应对工业产能过剩和债务水平高企等问题放在首位。 　　中国当务之急是在控制

人民币汇率维稳不能靠讲故事

崔凯 | 2016年12月19日

展望2017年，无论是机构，还是专家学者几乎是一边倒地预期人民币继续贬值，不同的只是贬值幅度的差别而已。 一个正常的货币是需要有涨有跌，而且其每日的波动也应该是难以预测的。人民币汇率市场化改革10多年，但人民币不是单边升值，就是单边贬值。所以市场对人民币汇率走势预期采取趋势外推的方法往往比较成功。 2016年市场普遍预期人民币年底将跌至6.80元水平.而汇价表现已经远远超出市场预期，这也令市场对明

2017年人民币何去何从？

崔凯 | 2016年12月15日

美联储进入加息通道后，也意味着强势美元时代的来临。全球主要央行货币政策的分歧，也会令全球资本流动出现较长时间的冲击

在寒冬中焦灼的期盼着春暖花开

崔凯 | 2016年12月12日

　　我们怀抱着“中国梦”，却正在失去往昔的荣光…… 　　2003年—2012年，是中国经济最好的十年，也是中国改革“失去的十年”。 　　2008年金融危机以来，中国经济增长持续收缩。为了实现经济增长目标，政府经济刺激手段层出不穷。政府直接投资比重增长，甚至以主导和参与经济活动为己任。为实现“土地财政”和GDP增长，而扩大固定资产投资，扩张信贷规模，最终令房地产绑架了整个中国经济。 　　从“保十”到

中国经济增长将以每年0.3~0.6个百分点的速度放缓

崔凯 | 2016年03月22日

　　中国当前的经济形势下行压力较大。全球货币政策分化加剧，国际金融市场动荡加剧，地域政治和全球经济环境的复杂性都有可能令中国经济受到严重冲击。同时，全球均面临需求走缓、投资疲弱以及金融不稳定等问题，这可能令全球经济持续低迷，并出现“二次探底”。新兴市场俄罗斯、土耳其与巴西等国的货币波动以及债务，和中国贸易增长停滞已经成为全球经济面临的最大风险。 　　本次经济危机中宽松的货币政策和凯恩斯理论没有能够