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2014年05月26日 10:31

产能过剩成为中国经济的痼疾

产能过剩成为中国经济的痼疾

过去10多年中大部分时间中国一直存在产能过剩,这个缺口曾于金融危机之前,在不可持续的外部需求下一度出现缩小。IMF在2012年年中国别评估报告中评估了中国产能过剩程度,报告指出中国即便在2008/09年危机前产能利用率最高的时期,产能利用率也只有80%。经济危机中推出大规模的财政刺激计划,使得产能利用率下降到仅有60%。而美国同期的全工业利用率为78.9%,在金融危机高峰期为66.8%。从该报告中可以看到,中国当时的产能利用率尚...

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2014年05月20日 09:22

贬值将令人民币“更为正常”

人民币在过去十年里维持持续升值,低波动性与升值潜力使人民币资产变得非常有吸引力。在过去五年里,投资人民币的收益率是7.3%,在主要货币中是最高的。这使大量的热钱趋之若鹜的涌入中国,一度造成中国恶性通胀,并推动房地产等资产价格飙升,为中国经济和决策都带来沉重负担和阻碍。而随着中国经济增长速度放缓和深化改革带来阵痛,以及美联储收缩量化宽松并强化加息预期。很可能令热钱停止流入甚至转向,届时中国经济将受到严重...
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2014年05月16日 16:59

房地产的穷途末路

房地产的穷途末路

        房地产价格泡沫一直是众多机构和学者争论的话题。自1998年房地产商品化改革以来,其价格就出现不断的攀升。房地产价格上涨速度更是在胡温执政期间得到爆发,胡温十年其价格几乎年翻一翻,并推动GDP快速增长。我在文章开头详述了上一个十年GDP的表现。胡温十年,我们看到的是房价上涨,物价上涨和生态环境的恶化,及国民幸福满意度的恶化。很显然,朱镕基所推动的房地产商品化改革是建立在保障性住房制度不完善的基础上的,...

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